Онлайн-брокера ХКритикал оценили в ходе IPO в $31,8 млрд РБК Инвестиции

Начальная цена публичного предложения ХКритикал составила $38 за бумагу. Для IPO размером ХКритикал и больше — это самая слабая сделка открытия среди американских компаний со времен IPO Uber Technologies в мае 2019 года. Uber завершил свою дебютную торговую сессию снижением на 7,6%. Акции ХКритикал были оценены по нижней границе ожидаемого диапазона. После начала торгов на Nasdaq бумаги упали на 12%, но в конечном итоге они сократили падение до 8,4% и закрылись на отметке $34,82.

Тем не менее стартап за восемь лет существования получил xcritical официальный сайт деньги от 62 инвесторов на общую сумму $5,6 млрд.

Но если посмотреть внимательнее, какие именно транзакции приносят доход ХКритикал, то можно заметить, что половина приходится на криптовалюты, еще почти 40% на опционы и только около 10% на акции. Про существование облигаций клиенты ХКритикал, видимо, не знают 🙂 Более того, 62% выручки от торговли криптовалютами пришлась на Dogecoin! При этом комиссионные доходы от торговли акциями резко упали и во втором квартале были значительно ниже, чем даже год назад. IPO онлайн-брокера ХКритикал — седьмое по величине в текущем году.

Котировки акций

ХКритикал стал известен едва ли не всем, кто следит за новостями, в начале этого года, на фоне череды триумфов и поражений так называемых инвесторов с Reddit. Пользователям платформы удалось совместными усилиями в несколько десятков раз поднять цену акций умирающей сети офлайн-магазинов видеоигр Gamestop, попутно обанкротив несколько крупных фондов, которые ставили против ретейлера. Аналитики ФГ «Финам» ожидают, что к закрытию в первый день торгов на Nasdaq акции ХКритикал вырастут на 25% по отношению к средней величине диапазона. Цена бумаги может подняться до $50, оценка капитализации компании при этом увеличится до $42 млрд. После размещения на Nasdaq ценные бумаги онлайн-платформы станут доступны для торговли на СПБ Бирже.

Онлайн-брокер был запущен в 2014 году и завоевал признание миллионов пользователей за торговлю без комиссии и удобным мобильным приложением. Но особое внимание компания привлекла в последние полтора года. Онлайн-брокер ХКритикал известен тем, что НЕ берет комиссии за сделки. Вместо этого она перенаправляет пул заявок крупным трейдерам (маркетмейкерам, в большинстве своём это хедж-фонды), которые продают и покупают бумаги на бирже. За это маркетмейкеры платят ХКритикал небольшой процент, что позволяет стартапу не брать комиссию с клиентов. Фирма, чье бесплатное приложение привлекло большое количеств пользователей, должна начать торги на Nasdaq в четверг под тикером HOOD после первичного размещения акций, которое, как ожидается, привлечет около $2 млрд.

Онлайн-брокер ХКритикал объявил о подаче заявки на IPO

Регулятор считает, что ХКритикал обманывала клиентов, скрывая информацию о том, как именно приложение для торговли акциями позволяет компании зарабатывать деньги. ХКритикал также не смогла выполнить свое обязательство искать наилучшие из возможных условия для выполнения клиентских заявок, говорится в заявлении https://xcritical.live/ SEC. Финтех-компания с инвестициями Юрия Мильнера согласилась выплатит штраф. Онлайн-брокер ХКритикал в ходе IPO на Nasdaq получил оценку в $31,8 млрд. Компания предложила к продаже 55 млн акций по цене $38 за бумагу. Это нижняя граница объявленного ранее диапазона $38–$42 за акцию, пишет CNBC.

Сейчас клиент ХКритикал держит на счете в среднем $5 000, тогда как у традиционных брокерских домов этот показатель измеряется сотнями тысяч долларов. Чтобы разделить торжество с пользователями, ХКритикал в четверг разослал клиентам специальное благодарственное сообщение с виртуальным звонком, который звонил при встряхивании смартфона. «Я не собираюсь покупать акции ХКритикал — они не заслуживают моих денег», — сказал Bloomberg 26-летний механик из Флориды Джулиан Барриос. Представитель ХКритикал отказался от комментариев, выходящих за рамки публичных заявлений компании. Выходом на IPO компания сможет закрыть свои краткосрочные обязательства и у них останется примерно $700 млн на развитие бизнеса.

Жизнь после IPO : чего ждать от ХКритикал в будущем?

При этом некоторые жертвы не нашли никаких доказательств взлома почты. Другие сообщили, что уже использовали двухфакторную аутентификацию, которую ХКритикал советовал включить пострадавшим после инцидента. ХКритикал планирует выделить от 20% до 35% акций, размещенных на IPO, своим розничным клиентам. Претензии к ХКритикал были связаны с технологией, которая автоматизировала открытие новых счетов и обновляла информацию клиентов о их балансах и заемных средствах. Компания открыла 90 тысяч новых счетов с 2016 по 2018 год, несмотря на предупреждения о возможной краже личных данных и другом мошенничестве. По данным компании, она увеличила число своих накопительных счетов, к которым привязаны банковские счета, с 12,5 миллионов в 2020 году до 18 миллионов в марте 2021 года.

По данным Crunchbase, общая сумма привлеченных средств ХКритикал сейчас составляет $2,2 миллиарда долларов. Значительная часть этого венчурного капитала была получена в 2020 году. С учетом нового финансирования, как в серии G, так и при его продлении, ХКритикал за три месяца привлекла $1,26 миллиарда долларов.

IPO ХКритикал назвали худшим IPO за всю историю

В конце августа 2020 г регуляторы в США начали расследование против ХКритикал после массовых жалоб на сервис для торговли акциями. Инвесторы, которые предоставят ХКритикал новое финансирование, получат дополнительную долю капитала в компании по дисконтированной стоимости, привязанной к цене акций ХКритикал, когда компания станет публичной. ХКритикал планирует провести первичное публичное размещение акций в 2021 году. В конце января 2021 года финтех-стартап ХКритикал с инвестициями Юрия Мильнера экстренно привлёк $1 млрд, чтобы рассчитаться с клиентами, которые стали активно вкладывать свой капитал. Также регулятор указал, что онлайн-брокер ввёл в заблуждение и других трейдеров, которые считали, что не могут использовать заёмные деньги или маржу, если отключат подобную функцию. Как оказалось, для определённых видов опционных сделок опция по-прежнему оставалась доступна, что незаметно вгоняло клиентов ХКритикал в долги.

Поэтому с точки зрения точки размещения временной, наверное, точка такая, плюс-минус удачная. А с точки зрения перспектив на интервале полугода или даже нескольких месяцев, а тем более каких-то более длинных сроков, риски очень высокие. Поэтому крупные инвесторы довольно аккуратно сейчас смотрят на новые инструменты, которые не имеют какого-то track record, какой-то истории поведения на разных состояниях рынка. И могут немножко подрасти, если рынок пока будет сохранять оптимизм».

Хотя затем акции-мемы пережили ряд неудач, в Reddit и Twitter не утихают разговоры о следующем большом росте. Кроме того, люди, инвестировавшие в GameStop или AMC, все еще получают трехзначную прибыль в этом году. В прошлом месяце служба регулирования отрасли финансовых услуг (Finra) оштрафовала ХКритикал на рекордные $70 млн за введение клиентов в заблуждение и одобрение рискованных сделок с опционами, среди прочих нарушений. Компания, так и не признав вину, заявила, что оптимизировала свою деятельность. При подаче заявки в июле компания сообщила о чистой прибыли в размере $7.45 млн и чистом доходе $959 млн в 2020 году по сравнению с убытком в $107 млн при доходе $278 млн в 2019 году. И это было еще до того, как ажиотаж вокруг акций-мемов достиг пика.

• При этом комиссионные доходы от торговли акциями резко упали и во втором квартале были значительно ниже, чем даже год назад.
• Демографические данные говорят о том, насколько хорошо приложение позиционировалось.
• Компания объявила цену размещения в диапазоне $38-42 за акцию.
• Для IPO размером ХКритикал и больше — это самая слабая сделка открытия среди американских компаний со времен IPO Uber Technologies в мае 2019 года.

Организаторы размещения получат опционы на покупку еще 5,5 млн акций. Согласно материалам для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), оценка стартапа может составить около $35 млрд. Компания объявила цену размещения в диапазоне $38-42 за акцию.

По оценке ХКритикал, чистая выручка онлайн-брокера от IPO составит приблизительно $1,89 млрд. У пользователей сервиса очень высокая частота торгов и количества операций, а за счет большого оборота — как и маленьких поручений, — по сути, создается вся активность на рынках, растет ликвидность. Конкурентами ХКритикал являются традиционные брокерские дома — XCritical, XCritical, XCritical Brokers, e-Trade, и такие стартапы, как Webull, ХКритикал и ХКритикал. Из таблицы видно, что ХКритикал может оцениваться сильно дороже более крупных, традиционных игроков в сфере управления активами.

О дате начала организованных торгов площадка пообещала сообщить дополнительно. О намерениях ХКритикал по привлечению $2 млрд в ходе IPO пишет The Wall Street Journal со ссылкой на официальные документы, поданные компанией в комиссию по ценным бумагам и биржам США. В 2021 году ХКритикал стал главным инструментом в войне трейдеров с Reddit против Уолл-стрит, развернувшейся вокруг акций GameStop.

Рентабельность у бизнеса низкая, поэтому ей нужно сокращать расходы. Даже если сократить в маркетинге и расходах на технологии (на эти 2 сегмента приходится 42% расходов), все равно результат будет посредственный. В конце июля 2020 года финтех ХКритикал с инвестициями Юрия Мильнера передумал выходить на международный рынок после самоубийства пользователя. Кернс (Alexander E. Kearns), 20-летний студент университета штата Небраска, покончил с собой, когда увидел огромный долг на своем счету в приложении. Согласно заявлению компании ХКритикал на момент взлома, кибератаки затронули лишь «некоторых» клиентов, электронная почта которых оказалась скомпрометирована. Однако человек, знакомый с внутренними процессами компании и пожелавший остаться неизвестным, сообщил изданию Bloomberg, что в результате атаки пострадало не менее 2000 клиентов.